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中国正经历一场慢牛 或扩散到成长股

作者:山东新闻 来源:未知 更新时间:2017-12-18 18:05
 

  在近日举办的首届钱塘江论坛上,敦和资管首席经济学家。徐小庆分享了2018年大类资产配置的主要看法。

  据了解,敦和资管目前规模超200亿元,其中自有资金投资规模过百亿。而徐小庆毕业于清华,擅长全球大类金融资产配置。2002年加入中金公司,曾任固定收益部董事总经理,带领研究团队连续10年荣获《新财富》杂志评选的债券研究“最佳分析师”称号前三名,2012年获得十年特别大奖“功勋分析师”称号。2013年加入敦和资管,现任首席经济学家。

  内容有点长,基金君理了理,主要观点以下:

  1.相对今年而言,财政政策在明年可能会出现一定程度的放缓。

  2.明年经济的总需求会有一定的回落。主要有两个方面,一个是房地产,一个是基建。

  3.今年商品的供给比去年得到了更好的控制,但今年的商品整体的表现却不如去年,为什么?主要就是房地产和基建的需求放缓。

  4.明年商品:全球定价相关度高的会比和中国定价相关度高的表现好,比如有色、原油会比较强。

  5.中国股市正在经历长周期的慢牛。

  6.美国十年的牛市当中,很重要的特征就是企业的盈利在整个国家的收入比例是持续提高的。但劳动的报酬是持续下降的,即美国的贫富差距在不断的拉大。对于穷人来说,只能加大投资力度,来分享富人通过企业盈利的增长,其实投资股票可以理解为缩小贫富差距的形式。

  7.今年A股一九分化的根本原因?因为市场没钱,流动性不足。

  8.决定明年股票市场最重要的不是盈利本身,而是流动性的变化。

  9.明年股票的热度将从一线蓝筹扩散到二线蓝筹和一线成长。

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