美丽的大山东欢迎您!好吃,好玩,动态资讯尽在这里!网站地图 | 添加收藏 | 设为首页
您现在的位置:山东新闻网 > 新闻 > 齐鲁 >

参加《问政山东》后,复旦大学教授王永钦为中小企业融

作者:山东新闻 来源:未知 更新时间:2019-08-01 15:11
 山东新闻网8月1日讯 7月18日,山东广播电视台融媒体问政节目《问政山东》曝光了小微企业贷款难、融资难的问题。节目直播现场,复旦大学经济学院教授、绿庭新兴金融业态研究中心主任王永钦对于山东小微企业融资难提出了几点建议。7月29日,王永钦教授根据在《问政山东》中的的发言扩展和整理,发表文章《破解中小企业融资难的三条妙计》,支招中小企业融资难。以下是文章全文:融资难问题本质是抵押品匮乏问题。金融创新无非是创造新的承诺和(或)创造新的抵押品。参加《问政山东》后,复旦大学教授王永钦为中小企业融图片来源:视觉中国文∣王永钦 复旦大学经济学院教授、绿庭新兴金融业态研究中心主任有效的金融体系将社会资源配置给能够创造价值的人,将蛋糕做大而促进经济发展;企业和个人面临的“融资难”却制约着中国(和很多发展中国家)的经济发展。根据2017年《中国人民银行年报》,截至2017年末,小微企业贷款和全口径涉农贷款和余额分别为24.3万亿元和30.95万亿元,占人民币贷款总余额的比例仅为20.23%和25.76%,而小微企业和农业在国民经济中占据重要地位,贷款额与其贡献并不匹配。由于任何金融合约都是一种承诺(promise),由于合约的不完备性,都有违约的可能,都需要某种抵押品(Collateral),因此融资难问题的本质是抵押品匮乏问题。在企业自身抵押品不足的情况下,它们只能选择第三方融资担保公司增信的方式获得融资,而目前的担保公司多是一些小公司,并不能承担起风险分摊的作用,这也加剧了融资难问题。破解中国的融资难问题,可以从以下三个方面入手。参加《问政山东》后,复旦大学教授王永钦为中小企业融一、激活经济中的抵押资产抵押品在金融发展过程中至关重要,抵押品的数量和使用效率往往决定着一个地区金融的发达程度。德·索托在《资本的秘密》一书中提到,在发展中国家,大多数穷人虽然拥有资产,但由于这些资产的所有权不完整,只能在小范围内进行交易,不能通过抵押获得贷款,所以这些资产不能成为资本。而在发达国家,土地、房屋等产权界定清晰,可以作为贷款的抵押品;不仅这些资产可以作抵押发行金融合约(如债券),债券本身又可以进一步作抵押发行新的合约,以此类推;而在很多发展中国家,连最底层的资产(如土地和住房)都不能用作抵押品。实际上中国有很多“沉睡的抵押品”。本来可以作为抵押品的资产由于制度原因无法作为抵押品,使得本就稀缺的抵押品更加匮乏。农村土地是一个非常典型的例子,在中国大部分地区,农村土地产权界定不清,农民只能行使使用权和收益权,却不能合法行使转让权,这让农村土地无法发挥其作为抵押品的价值,更加剧了农户融资难问题。 目前,在一些农村土地制度改革的试点,比如浙江义乌等地,农房能像城市商品房一样作为抵押品来获得贷款,让农村“沉睡”资产得到激活,将资产变成了资本,缓解了农村融资难的问题。另外,目前银行比较青睐的抵押品多为城市部门的土地和房产等不动产,除不动产之外,还可以通过将一些动产纳入到抵押品范围内,比如存货、应收账款等。在美国,95%的中小企业动产可以作为抵押品。在中国虽然法律上已经允许动产用作抵押品,但由于缺乏有效的抵押品的信息系统(最近的供应链金融问题就出在虚假的应收账款信息上),实际上动产并没有很好地被用作抵押品。除了抵押品没有被充分挖掘利用之外,中国信用担保体系不完善也是导致融资难问题的重要原因。如果不能做到充分利用抵押品、合理扩充抵押品,那么可以通过第三方担保的办法为借款企业增信。然而目前国内担保公司规模小、数量少,且各地担保机构之间相对独立,没有形成稳固的风险分摊机制,甚至屡次出现担保公司跑路等现象。在这种情况下,担保公司的风险分摊作用无法发挥,企业难以通过三方担保获得贷款。如何才能充分释放经济中的抵押资产?针对以上问题,可以从以下两点入手:首先要通过产权和法律改革释放出更多的抵押资产,这将对促进金融发展起到至关重要的作用。在有充分抵押品的情况下,融资流程会变得更有效,举个例子,价值100元的资产,如果可以作为抵押品借到99元,那只需要实际投入一元的本金,杠杆是100倍,抵押品利用的好可以撬动更多的资源。抵押品的产权界定越清晰、其价值的不确定性越小,杠杆就越高。在产权界定不清楚的拉丁美洲和印度,100元的土地用作抵押,可能只能借到50元钱,即杠杆只有两倍。资产杠杆反映了不同国家和地区的资本化的能力。中国的农村土地是巨额沉睡的资产,尚不能用作抵押品(即杠杆为零),应该进一步明确农村土地产权,让其发挥其作为抵押品的价值,这将创造出大量的资本;其次应该鼓励银行接受动产作为抵押品,采用存货和应收账款融资等抵押品来进一步缓解“融资难”问题。其次,为了进一步克服抵押品的稀缺问题,就要完善第三方担保公司风险分担的功能。第三方担保是采用担保公司的信用为融资方背书,相当于为贷款提供保险,分担违约风险。在国外,信用担保公司多为大规模的保险公司,如AIG(American International Group)这种实力雄厚、资本充足的大型保险公司。而目前国内担保公司规模不够大,资本金不够多,承担不了这种风险;另外,担保公司在与银行谈判中,缺乏议价能力,银行会将代偿风险100%转移给它们,使得它们承担了过多的风险,也阻碍了它们的发展。因此建议金融监管部门推进金融创新,用政策鼓励大的保险公司开展融资担保业务,因为担保本身实质上是一种保险,小的担保公司由于没有足够的资本金,难以为其他企业提供担保,只有大的保险公司才能担负起这个责任。
本文地址:https://www.bjhswx.com/shehui/qilu/info/3224158xw.html
版权声明:欢迎转载,请注明本站出处!
分享到:
更多精彩热图
商务合作 法律声明 网站地图 企业邮箱 联系我们 关于我们
TEL:13910733521 | 您有任何意见和建议,请致函:db139107@foxmail.com|站长统计
投稿专用邮箱:db139107@foxmail.com| 技术支持:山东新闻网
Copyright 2015-2018 山东新闻 版权所有 未经授权 禁止转载、复制或建立镜像
本网最佳浏览器为IE8屏幕分辨率为1280*768 国家信息产业部备案 京ICP备11023268号